英國白銀期貨

Mysteel宏觀周報：多部門強調擴大大宗消費，拜登簽署《通脹削減法案》

金融市場：本周主要商品期貨價格均下降其中，白銀價格降幅最高，達8.86%；全球股市中，除創業板指、英國富時100上漲外，其余均下降美元指數收于108.14，上漲2.32% 一、宏觀要聞 （一）熱點聚焦 ◎ 8月16日-17日，國務院總理李克強在廣東深圳考察時強調，要抓緊研究延續實施支持新能源汽車的相關稅收政策，擴大大宗消費。

全球市場按下“避險鍵”，大宗商品價格料走高

隨后宣布在當地時間上午10時恢復交易但兩大股指開盤后持續重挫，截至北京時間17時15分，俄羅斯RTS指數跌逾38%，俄羅斯MOEX指數跌逾34%歐洲其它主要股指也全線低開，英國富時100指數、德國DAX指數、法國CAC40指數均跌逾2% 此外，美股股指期貨也在歐洲交易時段盤初重挫，納指期貨跌逾3%，標普500指數期貨、道指期貨均跌逾2% 與此同時，國際原油、天然氣期貨以及避險屬性突出的黃金和白銀期貨價格均明顯上漲。

國際油價顯著上漲，需求上升預期推漲基本金屬

市場分析人士認為，金價下跌至六周低位是綜合因素作用的結果，包括英國央行貨幣政策委員會投票要求削減寬松貨幣政策這表明投資者對經濟發展的信心在增強，擔憂在緩解美聯儲主席鮑威爾在22日美聯儲貨幣政策會議結束后的新聞發布會上也對美國經濟和就業增長前景表示樂觀 當天2021年12月交割的白銀期貨價格下跌22.8美分，收于每盎司22.679美元，跌幅為1%；10月交割的白金期貨價格下跌4.1美元，收于每盎司997美元，跌幅為0.41%。

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◎英國央行下調2021年GDP增速預估至5%，去年11月曾預計增長7.25%；維持基準利率在0.1%不變，符合市場預期貨幣政策委員會一致同意維持資產購買總規模在8950億英鎊不變 二、數據跟蹤 （一）資金面 圖1：當周央行貨幣凈投放960億元 圖2：當周同業拆放利率下降23.9% （二）行業數據 圖3：247家鋼廠高爐開工率略有上升 圖4：全國110家洗煤廠開工率下降4% 圖5：當周鐵礦石價格下降2美元/干噸 圖6：當周動力煤價格下降100元/噸 圖7：當周螺紋鋼價格保持穩定 圖8：當周上海平水銅價格下降145元/噸 圖9：當周水泥價格下降3元/噸 圖10：當周混凝土價格下降2元/噸 圖11：當周乘用車日均零售10.5萬輛，增169% 圖12：當周BDI指數下降8.2% 三、金融市場概覽 當周，商品期貨方面，黃金和白銀分別下跌1.87%、0.09%；原油、銅、鋁均收漲，其中，原油周漲幅最高，達9.96%。

Mysteel宏觀周報：中歐投資協定談判完成，2021年全國兩會召開時間公布

行業數據方面，Mysteel調研的247家高爐開工率小幅回升、110家洗煤廠開工率連續6周下降；當周螺紋鋼價格小幅下跌，水泥、混凝土價格保持穩定；乘用車12月第四周日均零售7.7萬輛，同比下降12% 金融市場 本周商品期貨中，有色金屬下跌，黃金、白銀上漲；全球股市中，除英國富時100指數小幅下跌外，其余均上漲；外匯市場方面，美元指數走強，收于90.26，上漲0.04%。

芝加哥農產品期價全線下跌，利好預期推動國際油價上漲

市場分析人士認為，英國下周開始給部分居民注射新冠疫苗，激發了投資者的風險偏好，是當天金價下跌的主要原因全球股市普遍上漲也打壓金價 金價上周上漲超過3%市場分析人士認為，盡管新冠疫苗消息利空金價，但是各國政府應對新冠疫情的支出不斷增加，利好黃金的因素依然存在隨著各國央行繼續印發貨幣支持經濟，黃金中、長期走勢仍將至關重要市場分析人士預測黃金或將在1850美元遇到一些阻力 當天2021年3月交割的白銀期貨價格上漲11.6美分，收于每盎司24.253美元，漲幅為0.48%；1月交割的白金期貨價格上漲34.2美元，收于每盎司1072.8美元，漲幅為3.29%。

商品市場大幅波動 避險情緒料持續

由于市場避險情緒升溫，貴金屬期貨價格則逆市上漲紐約黃金期價累計上漲2.35%，紐約白銀期價累計上漲1.72% 市場人士指出，從近日消息面來看，英國脫歐順利完成、英國央行近期言論偏鷹派、歐元區經濟數據出現回穩趨勢、美聯儲宣布維持利率不變當前避險情緒增加也提升了投資者對于黃金、白銀的配置需求，部分資金從其它大宗商品轉向了避險功能比較突出的品種 黃金配置需求提升 業內專家認為，從短期看，市場避險情緒仍將持續。

金銀弱勢修正

美銀美林上調美國、歐元區以及英國利率前景，英國脫歐風險降低美銀美林基金經理調查顯示，全球經濟增長樂觀情緒升至18個月以來的高點德國智庫ZEW稱，英國達成協議脫歐可能性明顯上升，國際經濟政策環境在不久的將來會改善的希望越來越大 【基金持倉】黃金ETF持倉901.19噸，較前一日持平；白銀ETF持倉量11793.57噸，較前日持平 【期貨走勢】昨晚國內方面，滬金高開并小幅回漲，日線上仍處日均線之下，日均線及MACD下行，周線階段調整延續，只是期價與周均線偏離略遠，短線或有弱勢修正；滬銀昨晚平開后窄幅震蕩，日線表現為5-9月上漲的0.618回撤位和7月高點附近低位橫盤，弱勢未變，短線有弱勢修正要求。

金銀維持弱反彈 空間仍須謹慎

美國上周初請人數為22.5萬人，刷新5個月高位美聯儲主席鮑威爾重申，只要經濟持續成長，利率就不太可能改變紐約聯儲主席威廉姆斯認為，利率處于適當水平，不會進一步降息英國10月零售額為2018年10月以來最低水平商務部重申取消加征關稅是中美達成第一階段協議重要條件 【基金持倉】黃金ETF持倉897.09噸，較前一日減少0.04%；白銀ETF持倉量11715.09噸，較前日持平 【期貨走勢】昨晚國內方面，滬金高開小漲，期價回到5日均線之上，5日均線向上勾頭，MACD綠柱縮短，技術上仍屬反彈，上方先看10日均線壓力；滬銀昨晚平開后震蕩持穩，日線維持在5日均線之上，短線反彈形態維持。

金銀跌勢暫緩 滬銀受到短線支撐

英國工業產出年率為下滑1.4%，預期為下滑1.2%摩根大通預計，明年的全美經濟會上漲，在未來的3-6個月之內，經濟會緩慢回升 【基金持倉】黃金ETF持倉901.19噸，較前一日持平；白銀ETF持倉量11793.57噸，較前日持平 【期貨走勢】昨晚國內方面，滬金期價平開回落，再度創出調整新低，日均線及MACD下行發散，階段調整延續，下方支撐仍看7月震蕩平臺；滬銀盤中下探后收回跌幅，低點剛好接近5-9月上漲的0.618回撤位和7月高點，期價在此有受到支撐跡象，短線潛在反彈修正要求。

CIFI延續弱勢

截至11月8日當周，中國期貨市場監控中心工業品指數（CIFI）最終報收于1064.83，最高上沖至1082.38，最低下探至1064.71，全周下跌1.11% 白銀：市場風險偏好回落，積極的經濟數據疊加貿易樂觀情緒推動貴金屬持續下跌盡管英國“無協議脫歐”的擔憂有所緩解，同時美聯儲在連續3次降息后暗示降息周期結束了，但國際貿易此消彼長，貴金屬仍將受益于全球經濟衰退的前景，以及美聯儲未來將進一步寬松的政策預期。

多重因素疊加施壓 金銀重挫短線再轉弱

美國10月Markit服務業PMI終值創2016年2月以來最低英國10月零售銷售同比增長0.6%，為4月以來最大增幅WGC數據顯示，印度2019年黃金需求預期降至三年以來最低水平 【基金持倉】黃金ETF持倉915.85噸，較前一日增加0.13%；白銀ETF持倉量11706.36噸，較前日持平 【期貨走勢】昨晚國內方面，滬金、滬銀跳空低開并大幅下跌滬金下破了10月份的小區間，形成新的技術破位，短期日均線及MACD下行，階段調整再度向下運行；滬銀日線上近日的回升形態完全走壞，短線預計將考驗10月低點支撐。

英脫歐延期確定 金銀回落黃金再回弱

歐盟27國一致同意將脫歐期限推遲至1月31日英國議會以299：70的票數未能通過約翰遜首相的大選議案 【基金持倉】黃金ETF持倉918.48噸，較前日持平；白銀ETF持倉量11711.25噸，較前日減少0.35% 【期貨走勢】昨晚國內方面，滬金、滬銀期價均低開回落滬金日線重回日均線之下，上周形成的短線回升形態受到破壞，周線上短期周均線及MACD下行，短線調整態勢維持；滬銀期價暫且未完全回到日均線之下，日MACD維持紅柱態勢，短線形態未完全走壞。

貴金屬短期預計震蕩偏弱走勢

COMEX黃金期貨收跌0.43%報1487.7美元/盎司，連跌兩日COMEX白銀期貨收跌0.07%報17.565美元/盎司美國紐約聯儲：將10月22日14天期回購額度設為350億美元，將隔夜回購操作額度設為750億美元英國約翰遜政府在周一再次發起對脫歐協議的投票，結果又遭挫敗英國下議院議長約翰-伯科周一表示，拒絕就約翰遜的新脫歐協議進行投票若英國首相約翰遜無法在本周讓國會通過其脫歐協議，歐盟將同意把脫歐限期從10月31日推遲至明年2月。

英決定提前大選 金銀調整維持白銀略穩

英國議會批準在12月12日提前舉行大選，令硬脫歐的風險基本已完全消除歐洲央行管委魏德曼認為，QE應該被限制在特殊情景下 【基金持倉】黃金ETF持倉917.31噸，較前日減少0.13%；白銀ETF持倉量11711.25噸，較前日持平 【期貨走勢】昨晚國內方面，滬金平開下探后回穩，期價仍處在日均線之下，且日均線及MACD下行未扭轉，短線調整維持但同時本月調整低點尚未被下破，下調空間暫時未進一步打開。

金銀繼續陷于震蕩

標普預計歐元區2020年GDP增速進一步降低至1.1%；預計歐央行12月再次降息10個基點美國將自10月31日起對中國3000億美元加征關稅清單產品啟動排除程序英國議會否決了首相約翰遜快速通過脫歐法案的動議，基本已不可能在10月31日截止日前脫歐 【基金持倉】黃金ETF持倉924.64噸，較前日持平；白銀ETF持倉量11751.96噸，較前日減少0.52% 【期貨走勢】昨晚國內方面，滬金窄幅震蕩，日線缺口壓力及小頭肩頂形態仍有效，日均線及MACD下行，階段調整態勢維持，短線不排除仍有下探要求；滬銀昨晚微幅回落，日線仍呈橫向的震蕩反復格局，短期日均線及MACD下行收斂但未有效扭轉。